Accueil du site / Moyens de financement des investissements : les dettes à moyen et long (...)

Outre les capitaux propres-constitués à l’occasion des émissions de parts sociales ou d’actions et par autofinancement , les capitaux permanents comprennent des ressources ayant le double caractère : de ne pas appartenir à l’entreprise ; d’être à sa disposition pour une durée supérieure à un an. Ce sont des sommes empruntées, qui constituent les dettes à long et moyen terme.

Le recours aux dettes à long et moyen terme est nécessaire pour compléter les capitaux propres, afin de financer : les immobilisations non couvertes par les capitaux propres ; les stocks qu’il est impossible de vendre sans paralyser le fonctionnement de l’entreprise et qui constituent le stock outil ; au delà du stock outil, d’autres éléments des capitaux circulants, et notamment les créances, qu’il est souhaitable de ne pas financer intégralement avec des ressources financières peu durables. En cas de fonctionnement anormal de l’entreprise (pannes, grève) ou de difficultés des débiteurs (client important en état de cessation de paiement, par exemple), l’entreprise risque, en effet, de ne pas pouvoir rembourser ses dettes. Comme nous l’avons vu, le total du stock outil et de la marge de sécurité supplémentaire constitue le fonds de roulement net Par définition ce dernier est constitué des capitaux circulants financés par des capitaux permanents, c’est à dire par des capitaux propres et, en cas d’insuffisance de ceux ci, par des dettes à moyen et long terme.