Le financement des investissements
Du point de vue financier, le terme « investissement » désigne tout emploi durable de capitaux. Il recouvre donc un ensemble de biens dont il importe d’analyser les composantes.
Les immobilisations corporelles
Avant de commencer la production d’un bien, il faut se procurer les terrains et les locaux nécessaires à l’exercice de l’activité ; en outre, dans toute économie développée, la production nécessite du capital technique, c’est à dire des équipements. Ceux ci comprennent notamment du matériel, de l’outillage, des moyens de transport, des installations et du mobilier.
A la différence des terrains qui conservent leur valeur d’usage indéfiniment, les locaux et les équipements doivent être périodiquement renouvelés en raison du double phénomène de l’usure et de l’obsolescence. Alors que l’usure est la perte de valeur due à l’utilisation des biens, l’obsolescence désigne la dépréciation imputable au progrès technique et à la mode.
Sous l’effet du progrès technique, des équipements plus performants sont fabriqués et l’entreprise qui conserve des moyens de production anciens, risque de ne plus être compétitive, du fait de coûts de production trop élevés, par rapport à ses concurrents dotés d’équipements plus récents.
Sous l’effet de la mode, l’entreprise conservant des équipements et des fabrications anciennes, risque de ne plus être adaptée aux désirs des consommateurs.
Ainsi tous les moyens de production qui subissent l’usure ou l’obsolescence posent un double problème de financement au moment de leur acquisition initiale ; au cours du fonctionnement de l’entreprise qui doit disposer de ressource financières pour procéder à leur renouvellement périodique.
L’entreprise a donc besoin de capitaux pour se procurer les divers biens précédemment analysés et qui portent le nom d’immobilisations. Il s’agit, en effet, d’éléments qui restent dans l’entreprise pendant une longue période, toujours supérieure à une année, et qui sont donc immobilisés dans l’entreprise.
Parfois, l’activité d’une entreprise dépend de celle d’autres organismes (firmes, administrations ou banques) auxquels il faut accorder des prêts ou dans lesquels il est nécessaire de prendre des participations (c’est à dire acquérir une fraction du capital social) ou bien encore de déposer des sommes à titre de caution. Les prêts à plus d’un an, les participations et les dépôts et cautionnements constituent ainsi des immobilisations. En effet, les sommes correspondantes sont employées dans les opérations de prêt, de prise de participation et de dépôt, pour une longue durée. Elles ne sont récupérables qu’à une échéance lointaine et sont donc immobilisées. Du point de vue financier leur nature est analo9ue à celle des terrains, locaux et équipements. La différence provient du fait qu’il s’agit, dans le cas des prêts et participations, d’investissements financiers conférant à l’entreprise des créances sur d’autres agents économiques alors que tes investissements matériels en locaux, terrains, équipements, se traduisent par l’entrée de biens dans l’entreprise. Les terrains, les équipements, les prêts, les participations et les cautions, matérialisés par des biens ou des créances, portent le nom d’immobilisations corporelles.
L’amortissement est le procédé par lequel l’entreprise conserve en son sein les sommes nécessaires au renouvellement des immobilisations qui se déprécient au cours du temps.
Chaque année l’entreprise incorpore dans le coût de ses produits une partie de la valeur des immobilisations, correspondant à leur dépréciation au cours de l’année. Ces sommes sont donc conservées dans la firme qui dispose ainsi de ressources lui permettant de remplacer tes biens usagés.
La constitution de provisions permet la prise en compte des dépréciations exceptionnelles. Par exemple, si la valeur d’un terrain diminue à la suite d’une nouvelle réglementation interdisant de construire, si la valeur d’un stock baisse du fait d’un changement de mode, l’entreprise constitue une provision égale au montant de ta perte de valeur. Le montant correspondant reste dans l’entreprise ; il constitue une source de financement.